「代位弁済(だいいべんさい)」とは,弁済による代位という効果を発生させる弁済のことをいいます
何だかよく分からない説明だと思うので,具体例を。

あなたが銀行から住宅ローンでお金を借りて,保証会社があなたの債務を保証しているとします。
あなたが住宅ローンを支払えなくなると,保証会社はあなたに代わってあなたの債務を銀行へ弁済します。
それにより,保証会社は,あなたに対する求償権を取得するだけでなく,求償権の範囲で「債権の効力及び担保としてその債権者が有していた一切の権利を行使することができる」ようになります(弁済による代位の効果。民法501条)
ここでの,保証会社があなたに代わって銀行へ弁済することが,代位弁済です

「代位弁済」は,「代弁(だいべん)」と省略して言われることもあります